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开封配资公司:富森美(002818)自营业务持续稳健,

原标题:富森美(002818)自营业务持续稳健,控股建南装饰切入精装领域来源:方正证券

[事件]富森美发布2019中报:实现营收7.81亿元,同比增长5.23%;归母净利4.05亿元,同比增长3.45%,扣非后同比增长1.39%。经营性净现金流同比下滑20.73%,业绩符合预期。

[点评]

1)自营业务稳健,写字楼销售提供弹性。①自营收入同比增长2.65%,主要系公司区位优势显著、商户续租率高,且18H2部分门店(南门1、2、3店等)到期提租,19H1平均租金提升。②委管收入同比下降54.12%,主要因行业景气度低+公司策略审慎,新签委管项目少,一次性收入下降。③写字楼销售收入同比增长41.25%,公司将写字楼销售给商户,按进度确认收入,剔除此业务后公司原有业务同比增长1.1%,整体仍较稳定。

2)盈利端维持平稳。①整体毛利率同比下降0.7pct至69.9%,主要因低毛利率的写字楼销售收入占比提升,而自营业务毛利率提升0.5pct。②期间费用率同比下降0.04pct,公司降本控费,费用端维持平稳。③投资收益同比增长89%至0.2亿元,因而扣非后净利增速下降。④经营性净现金流同比下滑20.73%,主要系销售写字楼应收账款增加,同时支付应收保理款。

3)控股建南装饰切入精装领域。公司7月拟增资控股四川建南装饰。①建南装饰在西南地区公装施工领域颇具影响力,且具备丰富的精装项目资源,而富森美作为家居建材强势流通平台,拥有供应链整合优势。双方合作可充分对接西南地区精装需求,抓住精装渗透率快速提升的趋势。②同时,切入精装领域可为卖场建材商户提供大量需求,赋能商户保障粘性,为提租续租奠定基础。③建南装饰2018年营收8394万元,2019年1-5月份营收已达7856亿元,富森美持有51%股权,可享受投资收益。

4)自有业绩稳步增长。①下半年竣工预期回暖,推动商户经营好转,保障自营卖场商户续租,维持收入稳定;②写字楼销售19H2持续贡献收入。③天府新区“家的乐园”预计明年营业(总投资10亿元)。④推出股权激励计划,显示对公司发展的信心。

5)盈利预测:富森美在成都占据绝对优势,自营业务稳健,产业链持续拓展。预计2019-2021年EPS为1.05/1.13/1.21,对应PE分别为11.37/10.50/9.86倍。给予推荐评级。

富森美(002818)自营业务持续稳健,控股建南装饰切入精装领域

导语:有一天窝在家里裹着被子苟且的想,世界那么大我想去转转。于是我就立刻办了澳洲的一年单次往返签证,以5000的低价买了布里斯班往返东京的机票,拖着行李箱走了。(新浪时尚MCN签约作者:大芃芃子[微博])

在飞机颠沛流离了十几个小时后,我就扔掉了厚重的羽绒服,阳光沙滩,腹肌帅哥我来了~

我是在东京一月份去的,而布里斯班和我们的季节正好颠倒,so夏季随便穿,造作起来,我就是这个村上最靓的妞。

切记要做好防晒,澳洲的太阳不是盖的,皮肤癌盛产的地方。

在澳洲除了蛋奶便宜,肉也是最大出口国了,所以疯狂吃牛扒总是没错的。海鲜去海边吃还算比较划算,经常会有一些餐厅是几十刀随便敞开吃的,鲍鱼龙虾走一波。

还有一个最便宜美味的食物就是牛油果,一块钱人民币一个超级好吃,配寿司酱油、白糖什么的都很好吃。

澳洲人,大家懂得,都比较懒(不服打我)。除了上诉美食外,当地有一种叫牛肉馅饼的家伙也是澳洲人最爱。

内馅是长时间烹煮炖烂的牛肉粒,怎么说他的味道呢。。。。。。

相信我,如果有好吃的牛肉馅饼绝对不是土澳最原始的。

我住的是朋友家,在黄金海岸边可以租当地别墅、loft等等,跟国内星级酒店一个价还能住上海景房,爱彼迎、booking、携程都是比较靠谱预定的。

有条件的最好租个车,我们一般打uber。没日本那么贵,比国内贵一倍。在布里斯班市内还可以选乘坐巴士,也非常方便,还能当成观光bus,非常本地游了。

布里斯班市内还有船可以顺着布里斯班河看遍整个城市外貌,也承接着海流倆案上班族的上班,是不是很酷,漂洋过海去上班。

(布里斯班渡船)

作为澳洲的第三大城市,没有悉尼的拥挤,墨尔本的繁华,布里斯班以它独有慵懒的美来呈现自身价值。

(市政厅内部)市政大厅钟楼

布里斯班的市政大厅是公开参观的,高度也就五层楼左右。白天钟楼是开放的,会有市政厅的工作人员带着看钟表内部结构,俯瞰整个布斯利班城镇。

钟楼里还会有一些介绍布斯利班的历史,追本溯源地感受这个由小乡村发展成著名旅游胜地的故事。

(在钟楼顶层)南岸公园

不知道是不是英国伦敦眼带了个头,安庆股票配资公司现在好多城市也特别喜欢建立大摩天轮做地标,布里斯班在自己河的南岸也建立了自己的布里斯班“眼”。

推荐白天乘坐,股票分析报告怎么写可以看清河流俩岸迷人的风景。

顺着南岸走下去,与摩天大楼的河对岸比,完全是乐园天堂,一条长线的玩水。逛街累了,就可以直接来这泡个水、游个泳。

1988年世博会在布里斯班举行,国恒铁路股票如今仅存尼泊尔的寺庙建筑,大半夜看还有点吓人的,太像神庙逃亡的游戏。

(夜晚神庙和布斯利班“眼”)

今儿先笼统的给大家介绍一哈布里斯班全貌,下一篇我会着重介绍一下在布里斯班去哪玩和玩什么,敬请期待!